Ryzyko czy profesjonalny skok na bungee? Kulisy anielskiego inwestowania w podcaście „Mam Startup”

Inwestowanie w innowacje na wczesnym etapie rozwoju wiąże się z wysokim ryzykiem, ale też daje szansę na ponadprzeciętne stopy zwrotu. W najnowszym odcinku podcastu „Mam Startup” Przemysław Zieliński analizował ten temat wraz z Dominikiem Krawczykiem (CEO Cobin Angels) oraz Marianem Popinigisem, współzałożycielem spółek Mercor i Ambient System, wyróżnionym tytułem Debiutującego Anioła Biznesu 2025. Z dyskusji ekspertów wyłania się obraz profesjonalnego inwestowania jako dyscypliny wymagającej ścisłej dywersyfikacji. Statystyki rynku startupowego pokazują, że sukces odnosi mniejszość projektów, dlatego podstawą strategii zarządzania kapitałem staje się konsekwentne budowanie portfela wielu spółek.

W tym segmencie rynku dane finansowe mają istotne znaczenie, jednak paraliż analityczny spowodowany próbą odwzorowania dojrzałych rynków w arkuszach kalkulacyjnych może prowadzić do utraty kluczowych okazji. Doświadczeni aniołowie biznesu opierają się na intuicji inwestycyjnej, która wynika z praktyki i liczby wcześniej przeanalizowanych spółek. Dominik Krawczyk wskazuje, że sama analiza danych nie odzwierciedla w pełni specyfiki tego rynku:

„W końcu decyzja anielska opiera się raczej na intuicji, zaufaniu, dobrej współpracy i wspólnej wierze w ideę (...) niż na suchej kalkulacji”.

Ustrukturyzowana wymiana wiedzy pozwala skutecznie ograniczać ryzyko poprzez konsultacje z doświadczonymi specjalistami. Stanowi to przewagę nad rynkiem publicznym, na którym inwestor indywidualny zmuszony jest konkurować z zaawansowanymi technologicznie podmiotami instytucjonalnymi. W przypadku startupów własna specjalizacja branżowa pozwala wnieść do spółki realną wartość dodaną, nadając kapitałowi charakter Smart Money.

Proces selekcji projektów wymaga jednak zidentyfikowania potencjalnych zagrożeń, tzw. czerwonych flag. Marian Popinigis zwraca uwagę na zjawisko profesjonalizacji założycieli w samej dziedzinie storytellingu i marketingu startupowego, co może przesłaniać rzeczywiste podstawy biznesowe. Jak wskazuje:

„Dla mnie sygnałem ostrzegawczym jest sytuacja, gdy ktoś wygrywa na przykład czwarty konkurs na różnych międzynarodowych forach i wciąż zdobywa złote medale oraz granty (...). To znaczy, że założyciele naprawdę bardzo się skoncentrowali na tym, żeby być bardzo dobrym startupem, a niekoniecznie przedsięwzięciem, które ma w krótkim czasie zacząć generować bardzo duże zyski i wzrosty”.

Aby skutecznie oceniać potencjał spółek, początkujący inwestorzy muszą przejść proces edukacji rynkowej. Dominik Krawczyk zaleca w tym zakresie zgłębienie tematu, obserwację praktyków oraz analizę dużej liczby prezentacji. Horyzont inwestycyjny w klasie aktywów wysokiego ryzyka wynosi często wiele lat, jednak kluczowym czynnikiem motywującym, obok aspektu finansowego, pozostaje satysfakcja i dynamika towarzysząca budowaniu innowacji od podstaw.

Obejrzyj cały odcinek podcastu „Mam Startup”

Masz pytania? Skontaktuj się z zespołem COBIN Angels: Tomasz Laskowicz, Monika Heldt.